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Asunto:[gap-argentina] Recesión anunciada
Fecha:Viernes, 18 de Enero, 2008  10:10:09 (-0300)
Autor:Monica Barbagallo <monicaba @..........ar>

Caen los mercados mundiales por
la recesión económica en EE.UU.

Hong Kong, 16 ene (AP).- Los mercados de Asia y Europa se hundieron el miércoles ante las especulaciones crecientes de que la economía estadounidense --un mercado vital para las exportaciones de la región-- se encamina a una recesión que tendría alcances globales.

Los inversionistas se lanzaron a la venta de acciones después de la caída registrada la víspera en Wall Street y tras las noticias de que Citigroup Inc. había perdido casi 10.000 millones de dólares en el cuarto trimestre, al asumir cargos por numerosos activos inmobiliarios que habían caído en impago.

El anuncio del banco estadounidense representó el más reciente dentro de la crisis de los créditos. Los datos negativos sobre las ventas al menudeo en Estados Unidos ensombrecieron aún más el panorama.

"La mala administración financiera estadounidense nos ha llevado a esta crisis económica", lamentó Francis Lun, gerente general de Fullbright Securities en Hong Kong. "Todos los mercados asiáticos padecen, ninguno se salva".

En Hong Kong, el índice principal Hang Seng se derrumbó 5,4%, su mayor hundimiento desde los atentados terroristas del 11 de septiembre del 2001, para quedar en 24.450,85 unidades. El Nikkei de 225 títulos, referente principal del mercado de Tokio, cayó 3,4%, a 13.504,51 unidades, su nivel más bajo en más de dos años.

Los mercados de Australia, China, India, Corea del Sur, Nueva Zelanda y Filipinas cayeron también en forma pronunciada, ante la incertidumbre.

El nerviosismo se hizo sentir también en el mercado de divisas, donde el dólar estadounidense cayó por debajo de los 106 yenes, su peor nivel en dos años y medio.

En Europa, donde los mercados cayeron pronunciadamente el martes, las acciones retrocedieron el miércoles nuevamente. El FTSE 100 de Gran Bretaña y el DAX alemán perdían 1,2% en las cotizaciones de la mañana.

El desalentador reporte trimestral de Citigroup Inc agudizó el ambiente pesimista de los inversionistas. El índice industrial Dow Jones cayó el martes 277,04 puntos, equivalentes al 2,17%, y se ubicó en 12.501,11.

Además Citigroup, el mayor banco de la nación, anunció que tuvo que reducir el valor de su cartera de inversiones en 18.100 millones de dólares debido al impacto de sus activos hipotecarios morosos.

El papel de Citi perdió 2,21 dólares, equivalentes a 7,6%, y se vendía al cierre a 26,85 dólares.

"El desplome de Citigroup es significativo... y muchos dicen que aún faltan por llegar más malas noticias", dijo Trent Muller, analista para ABN Amro Morgans, en Sidney. "Hoy veremos algo de ventas por pánico y a los inversionistas hacer caja con sus acciones".

También hay temor de que la Reserva Federal no haya tomado las medidas suficientes para seguir engranando la economía estadounidense. El banco central ha reducido su principal tasa de interés en un punto porcentual a 4,25% desde principios de agosto.

Muchos inversionistas y analistas creen que la Reserva recortará las tasas en medio punto en su reunión del 29 y 30 de enero.

Pese a los temores recientes, algunos creen que se ha sacado de proporción el impacto en Asia de una posible recesión en Estados Unidos.

Según Ernie Hon, estratega para ICEA Securities en Hong Kong, una ralentización de la economía estadounidense sería temporal y tendría un efecto limitado en Asia. La fuerte demanda dentro de Asia y el Medio Oriente neutralizaría el impacto de Estados Unidos.
 

La Bolsa española encadena su peor
racha desde septiembre de 2.003

Libertad Digital, 17 ene (Agencias).- Al cierre de la sesión de este jueves, la Bolsa española ha encadenado su séptima sesión consecutiva de pérdidas. Esto supone la peor racha desde finales de septiembre de 2003. En lo que va de año, el mercado acumula una caída del 9,27%. Este jueves, el Ibex ha cedido un 0,3% y ha perdido el nivel de los 13.800 puntos.

El temor a que la economía estadounidense entre en recesión y el afloramiento en las cuentas de las entidades financieras -Citigroup o Merrill Lynch- del daño causado por la deuda hipotecaria de alto riesgo han condicionado el mal comienzo de ejercicio bursátil, en el que el mercado acumula una caída del 9,27%.

La Bolsa está a punto de superar el mal comportamiento que registró en septiembre de 2003, cuando acabó con pérdidas en cada una de las últimas ocho sesiones del mes.

Esos días las plazas internacionales fueron objeto de una intensa recogida de beneficios por la notable depreciación del dólar, promovida por los Estados Unidos para corregir su déficit comercial, lo que perjudicaba la recuperación de las economías europea y japonesa, así como por el recorte de la producción de petróleo.

Desde el comienzo de este ejercicio sólo dos de las principales compañías del mercado nacional, entre las treinta y cuatro que componen el índice selectivo Ibex-35 -Aguas de Barcelona ha abandonado provisionalmente este indicador-, consiguen ganancias: Sogecable, el 0,51%, y Altadis, el 0,28%.

Las mayores pérdidas corresponden a Inmobiliaria Colonial, el 21,81%, después del cambio de su equipo directivo; Gamesa cede el 20,08% e Inditex, en previsión a que se ralentice el consumo, el 19,44%.

De los grandes valores, Banco Santander cae el 13,79%; BBVA, el 12,63%; Repsol, el 6,97%; Iberdrola, el 3,05%, y Telefónica, el 3,02%.
 
En cuanto a la sesión de este jueves, el Ibex terminó en 13.775,60 puntos, mientras el Índice General de la Bolsa de Madrid perdió un 0,24%, hasta situarse en el nivel de los 1.483,94 enteros. El volumen de negocio alcanzó 6.613 millones de euros, de los que 1.073 millones de euros correspondieron a Banco Santander, 921 millones a Telefónica y 595 millones a BBVA. En Europa, los principales indicadores terminaron con descensos. En concreto, París dejó un 1,31%, seguido de Francfort (-0,78%) y Londres (-0,68%).
 
En el sector de la banca, el único valor que rebotó fue Bankinter, con una subida del 3,06%, tras presentar sus resultados anuales. Por el contrario, los recortes del Ibex los lideró Banesto (-3,93%), seguido de Banco Popular (-1,36%), BBVA (-1,29%), Santander (-0,78%) y Banco Sabadell (-0,16%). El resto de los rebotes los lideró Inmobiliaria Colonial (+13,08%), seguido de Abengoa (+3,63%), REE (+1,99%), Gas Natural (+1,54%), Inditex (+1,50%), Iberdrola (+1,32%), Gamesa (+1,23%) y Acerinox (+0,61%).
 
En el lado de los recortes se situaron Sacyr Vallehermoso (-3,68%), BME (-2,91%), Acciona (-1,60%), Iberia (-1,54%), Indra (-1,37%), Endesa (-1,23%) y Ferrovial (-1,13%). Repsol YPF y Telefónica se dejaron un 0,80% y un 0,46%, respectivamente. En el mercado de divisas, el euro pierde posiciones frente al dólar y al cierre de la sesión bursátil de hoy el cambio entre las dos monedas quedaba fijado en 1,4680 unidades.
 

Bernanke aboga por un plan inmediato
de estímulo a la economía en EE.UU.

Washington, 17 ene (AFP).- El presidente de la Reserva Federal estadounidense (Fed), Ben Bernanke, abogó este jueves por un plan inmediato y temporal de estímulo a la economía ante el peligro de una recesión en Estados Unidos, pero advirtió contra el riesgo de un desborde presupuestario.

"Estoy de acuerdo en que una acción presupuestaria puede ser útil en principio" para sostener la economía, aseguró Bernanke en un discurso ante la comisión de Presupuesto de la Cámara de Diputados.

En efecto, "una estimulación presupuestaria y monetaria podría aportar un sostén más amplio de la economía que solamente las bajadas de las tasas (de interés)".

El presidente del banco central estadounidense advirtió de todos modos que la concepción y la puesta en marcha de este plan de soporte a la economía eran "cruciales", y que cualquier medida mal concebida podría ser incluso "bastante contraproducente", si empujaba la economía "en un mal momento" o si comprometía "la disciplina presupuestaria a largo plazo".

Por esa razón, Bernanke consideró que un plan de relanzamiento presupuestario debería ser "puesto en marcha rápidamente", a fin de que sus efectos se hagan sentir "en los próximos doce meses".

Sin embargo, reiteró que tales medidas deben ser temporales "cualquiera sean los méritos intrínsecos", en una crítica velada contra los llamamientos republicanos para que los recortes de impuestos sean permanentes.

Se espera que el presidente estadounidense, George W. Bush, presente nuevas medidas de impulso a la economía en su discurso sobre el estado de la Unión, el próximo 28 de enero, y muchos analistas esperan que proponga una extensión de sus recortes de impuestos.

Los demócratas reprueban estas medidas que, opinan, favorecen a los ricos y pretenden aliviar el sistema de contribuciones sobre los hogares más modestos, para lo cual analizan propuestas como la extensión de los subsidios de desempleo.

"Todo plan presupuestario debería también ser eficaz, en el sentido que debería maximizar la amplitud de la estimulación a corto plazo para cada dólar gastado", y debería ser "explícitamente temporal", explicó Bernanke.

El presidente de la Fed repitió por otro lado que estaba dispuesto a hacer su parte del trabajo para impedir una recesión.

"A la vista los cambios recientes de las perspectivas económicas y de los riesgos para el crecimiento, medidas suplementarias de recorte de las tasas podrían ser necesarias", estimó.

La Fed debe permanecer "excepcionalmente alerta, flexible y preparada para actuar de modo rápido y decidido, particularmente para enfrentar toda dinámica negativa que amenace la estabilidad económica o financiera", añadió.

Los mercados esperan una baja de medio punto de la tasa directriz de la Fed en su próxima reunión del 29 y 30 de enero, lo que la dejaría en un 3,75%.

Entrando en detalles, Bernanke consideró que la crisis de los bienes inmuebles iba sin duda a "continuar frenando el crecimiento durante buena parte de este año". Del lado de las empresas, "los gastos de inversión corren peligro de ir más despacio en los meses venideros", añadió.

También se inquietó por la "frágil" situación de los mercados financieros, a pesar de las mejoras puntuales.

Finalmente mencionó el alza de la inflación, y consideró que "esto posiblemente refleja en parte los elevados costos de la energía sobre los precios al consumo" así como "los efectos de la depreciación del dólar sobre los precios a la importación".
 

Los temores de la recesión
llegan a la Casa Blanca

Washington, 17 ene (EFE).- El presidente de EE.UU., George W. Bush, se hizo eco de algo que ya había anticipado un batallón de analistas e indicadores económicos: varios estados están en recesión y, por tanto, peligra la economía del país.

Bush anunció que está estudiando un plan de reactivación económica, casi al mismo tiempo que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, se dirigía al Congreso con el mismo argumento. Es urgente lanzar un paquete de medidas fiscales para reactivar la economía.

Según parece, el presidente aprovechará el Discurso del Estado de la Unión del 28 de enero para explicar su contenido.

Pero las iniciativas de Bush y Bernanke no tendrán un efecto previsor, sino reparador. El mal ya está hecho. El desempleo se ha disparado hasta el cinco por ciento, el consumo se ha reducido y el sector de la construcción atraviesa su peor crisis en 16 años, según se supo hoy.

Además, bancos como Citigroup y Merrill Lynch han registrado pérdidas millonarias, y los ciudadanos de estados como California, Florida o Michigan, aquejados por la crisis, sufren de manera masiva las ejecuciones de sus hipotecas por no poder pagar las mensualidades.

Según dijo hoy Bernanke, la crisis de las hipotecas puede haber causado un daño hasta ahora de 100.000 millones de dólares, y la cifra sigue subiendo.

De hecho, varios estados del país, entre ellos Michigan, han entrado en recesión, situación que se da, técnicamente, cuando la economía deja de crecer durante tres trimestres consecutivos.

Los economistas del banco de negocios J.P Morgan calculan que Estados Unidos solo creció un uno por ciento en el último trimestre del 2007, muy lejos del 4,9% de los tres meses anteriores.

Mucho peor, Merrill Lynch, Morgan Stanley y Nomura Securities predicen que el conjunto de la economía estadounidense entrará en recesión este año.

Todo ello pinta un panorama desolador para un año electoral que, supuestamente, debía servir al partido gobernante para destacar los logros obtenidos y mirar al futuro.

La reacción de los candidatos demócratas no se ha hecho esperar, y mucho antes de que Bush o Bernanke reaccionaran, anunciaron sus propias iniciativas.

La senadora Hillary Clinton propuso hace unos días un paquete de 70.000 millones de dólares con seguros para desempleados, ayudas para las hipotecas, y beneficios fiscales para aquellas iniciativas que persigan la conservación de energía.

El senador Barack Obama plantea un plan de 75.000 millones de dólares con recortes de impuestos para los trabajadores y un aumento de las prestaciones por desempleo, en tanto que el ex senador John Edwards ofrece un paquete más modesto, de 35.000 millones de dólares, con ayudas para la vivienda y para los desempleados.

Todos coinciden en que en estos momentos es necesarios aumentar el dinero disponible que los ciudadanos tienen en el bolsillo, pero la duda es cómo hacerlo sin disparar el déficit presupuestario y la inflación.

Además, parece claro que la Reserva Federal debe acometer un nuevo recorte en los tipos de interés. Pero, ¿cómo hacerlo sin perjudicar a la inflación, que se encuentra en el 4,1%, el mayor nivel de los últimos 17 años?

El presidente de la Fed dejó claro que, para evitar estos problemas, es necesario que el paquete de medidas fiscales que apruebe el Congreso entre en vigor de manera urgente, para ganar efectividad, pero que sea temporal y no se alargue más allá de doce meses.

Además, Bernanke dejó la puerta abierta a una posible rebaja de los tipos de interés, pero no con la inminencia que esperaban los mercados, que ya han anticipado una decisión para la reunión de la Reserva Federal del 29 y 30 de enero.

Tras escuchar el discurso de Bernanke y sus temores sobre los males que se ciernen sobre la economía, el principal indicador de Wall Street, el Dow Jones de Industriales, se desplomó casi 200 puntos.
 

Hogar, amargo
hogar en EE.UU.

Abid Aslam. WASHINGTON, 18 ene (IPS).- Martin Luther King, el legendario activista por los derechos civiles en Estados Unidos en los años 60, se revolvería en su tumba. El sistema financiero ha vaciado los bolsillos de las minorías raciales como nadie lo ha hecho en la historia moderna de este país, según un estudio independiente.

El no gubernamental Unidos por una Economía Justa (UFE, por sus siglas en inglés), analizó la crisis del sector inmobiliario provocada por la especulación con hipotecas de alto riesgo y concluyó que "la debacle ha causado la mayor pérdida de riqueza sufrida por la población negra en la historia moderna de Estados Unidos".

Aunque los blancos también han sido golpeados duramente por el estallido de la llamada "burbuja inmobiliaria", los investigadores encontraron claras evidencias de discriminación racial en la distribución de los préstamos de riesgo, con tasas de interés mucho más altas para personas de ingresos similares, pero de diferentes razas.

"Si esos préstamos se hubieran distribuido equitativamente, las pérdidas para las personas blancas serían 16,5% más altas, mientras que las de los afroestadounidenses resultarían 22% más bajas", destacó el estudio divulgado el martes.

"Esa diferencia es el costo racial de los préstamos de riesgo en Estados Unidos. Constituye la evidencia de prejuicios sistémicos y racismo institucionalizado", agregó.

Para cuando la crisis se haya superado, los descendientes africanos y latinoamericanos habrán perdido entre 163.000 y 278.000 millones de dólares a causa de los créditos tomados durante los últimos ocho años, indicaron los autores de la investigación.

Incluso antes de la debacle actual, los negros se encontraban a 594 años de alcanzar la igualdad con los blancos en términos de patrimonio neto, que toma en cuenta los activos o bienes de un individuo u hogar menos sus pasivos, o deudas, según el informe que se basó en el análisis de datos oficiales sobre las tendencias entre 1982 y 2004.

El estudio señala que ser propietario de la casa en que se vive es el principal, o único, activo de las personas que no poseen gran riqueza. Considerando esta variable, llevará a los negros 5.423 años alcanzar la paridad con los blancos.

"Esta crisis seguramente provocará que alcanzar ese objetivo tome más tiempo", advirtió el informe.

La asociación que congrega a quienes otorgan préstamos hipotecarios ha defendido los préstamos de alto riesgo como necesarios para permitirles financiar a los sectores de menores ingresos o con un pobre historial crediticio, quienes de otra forma no podrían ingresar al mercado inmobiliario. La UFE no acepta este argumento.

"En manos de estos prestamistas, las hipotecas de riesgo se han convertido en herramientas predatorias, un producto defectuoso que fue impuesto a los tomadores de crédito aunque las instituciones financieras eran concientes de sus fallas", destacó el estudio.

"Sedientas de nuevos y diferentes productos, las empresas financieras agregaron nuevas condiciones a estos préstamos: tasas de interés variables, un abultado pago final adicional a las cuotas pactadas y penalidades por cancelaciones anticipadas. Dejaron 'rengos' financieramente a los tomadores de fondos y, luego de una breve luna de miel, les resultó casi imposible devolver esos créditos", agrega el informe.

Comunidades enteras se encuentran destrozadas, a medida que los empobrecidos deudores se vieron imposibilitados de seguir pagando y los prestamistas tomaron sus casas para recuperar los créditos.

Incluso unas pocas ejecuciones hipotecarias en un vecindario pueden llevar a un aumento del delito, la pérdida de valor de las propiedades vecinas, la erosión de la base imponible y la consecuente pérdida de ingresos por impuestos, que lleva a las autoridades locales a recortar servicios a la comunidad.

En algunas ciudades de Estados Unidos, las ejecuciones hipotecarias se incrementaron 300% desde 2000. Más de 500.000 deudores perdieron sus casas desde 2006 y ese número puede aumentar a un millón para fines de este año, según fuentes del sector financiero.

"La crisis tiene un impacto negativo en los propietarios, en los barrios y los gobiernos locales y estatales", señaló el estudio.

Las autoridades municipales, disconformes con el ritmo y el alcance de la respuesta del gobierno federal ante la crisis, han demandado judicialmente a las financieras.

La ciudad de Baltimore, en el oriental estado de Maryland, abrió un juicio contra Wells Fargo & Co., a la que acusa de llevar a los tomadores de crédito de raza negra hacia las hipotecas de alto riesgo, mientras ofrecía modalidades de crédito más tradicionales y seguras a los blancos con una posición financiera similar. La compañía negó los cargos.

La ciudad de Cleveland, en el estado de Ohio, está demandando a 21 prestamistas, con la esperanza de recuperar ingresos impositivos perdidos y el dinero gastado en limpiar las viviendas que fueron ejecutadas, cuyo mantenimiento, argumentan las autoridades, correspondía a los acreedores. Una posición similar fue adoptada en la ciudad de Buffalo, en el estado de Nueva York.

Además, los funcionarios de Maryland han reunido evidencia que demuestra que las financieras han llevado a un desproporcionado número de mujeres a tomar hipotecas de alto riesgo.

El estudio de UFE recomienda medidas para promover y proteger el acceso de los sectores de menores ingresos a la propiedad de una vivienda. Aunque ofrece herramientas específicas, advierte que es necesario encarar la desigualdad económica para garantizar su éxito.

Los contribuyentes estadounidenses pueden deducir del impuesto a las ganancias el costo de los intereses de sus hipotecas. Pero como el piso para este subsidio indirecto es tan alto, y los trámites burocráticos tan engorrosos, los principales beneficiarios son los ricos.

Dos de cada tres potenciales candidatos a recibir este subsidio no lo piden por considerar que el trámite es demasiado caro y molesto. El estudio reclama que se atienda este problema.

También recomienda la estrategia de la "zanahoria y el garrote" para promover la oferta de viviendas accesibles. Señala que los constructores no tienen incentivos para edificar nada con excepción de casas de lujo. Asimismo, el proceso y el costo para obtener una hipoteca deben ser simplificados y los mecanismos para resolver disputas deberían dar mayor protección a los deudores.

El estudio propone, asimismo, reintroducir el concepto de "acción afirmativa", para facilitar el acceso a las minorías.

"En todo el mundo, desde Finlandia a Brasil, desde India a Sudáfrica, y en muchas otras naciones, la acción afirmativa en cuestiones como la raza, el lenguaje, el género y la economía ha sido usada --y lo es aún-- exitosamente para combatir la discriminación histórica e institucional", remarca el estudio.

En Estados Unidos, se lamenta la UFE, se comenzó a dar la espalda a este principio luego del asesinato de Martin Luther King en 1968.
 

EE.UU. es la causa de los altos
precios del petróleo según Irán

México, 17 ene (AP).- El vicecanciller iraní acusó el jueves a Estados Unidos de ser el culpable de los altos precios del petróleo por la inestabilidad que fomenta en Medio Oriente, y aseguró que no avanzarán los esfuerzos estadounidenses por formar un bloque de países árabes contra Irán.

"La presencia militar de los Estados Unidos, es una de las principales causas de la inestabilidad de los precios del petróleo", dijo Alireza Sheikh Attar, de visita en México.

Consideró que otra razón es la "manipulación" de intermediarios en los mercados internacionales de Londres y Nueva York.

Dijo que es difícil predecir el comportamiento del petróleo en 2008 debido a que la región sigue inestable por la presencia de tropas estadounidenses.

Los precios del petróleo crudo han llegado a niveles cercanos a los 100 dólares en los últimos meses, y tan sólo el jueves el barril de crudo se ubicó en poco más de 90 dólares.

El diplomático subrayó que Estados Unidos sólo ha provocado "inseguridad" y "catástrofe" en la región árabe, y una muestra son los conflictos en Irak, Afganistán, Paquistán y Palestina.

Criticó la reciente visita del presidente George W. Bush a Medio Oriente, donde dijo que promovió un frente contra Irán, algo que a su juicio no lo conseguirá porque los países de esa región comparten intereses económicos y de seguridad comunes.

Sheikh Attar afirmó que el gobierno estadounidense no logrará que naciones árabes rompan relaciones con Irán, "a pesar de que el señor Bush realice 10 viajes".

Interrogado si el reciente incidente entre barcos de Irán y Estados Unidos en el Estrecho de Ormuz empeoraría las relaciones con el gobierno de Bush, el vicecanciller ironizó: "¿Siente que hemos tenido una buena relación?".

Añadió que no se trató de un "incidente", sino de una "rutina normal de patrullaje" que culminó cuando las embarcaciones de ambos países se identificaron.
 

El FMI, acusado de flojedad, se
toma en serio la crisis hipotecaria

Washington, 17 ene (AFP).- Acusado de flojedad en su abordaje de la crisis del crédito hipotecrio en Estados Unidos, el Fondo Monetario Internacional (FMI) busca probar que se toma muy en serio la crisis que empieza a extenderse al conjunto de la economía mundial.

El miércoles, la entidad con sede en Washington publicó una serie de documentos técnicos sobre los orígenes de la crisis de los créditos hipotecarios de riesgo, lo que le obligará a reducir el conjunto de sus previsiones de crecimiento el 25 de enero, día previsto para sus anuncios.

"Tras la crisis reciente de los préstamos hipotecarios de riesgo en Estados Unidos y a las turbulencias que ha provocado en los mercados financieros, el FMI ha reajustado su programa de trabajo", explicó el Fondo.

El objetivo de esta retomada del timón, que había sido anunciada algunas semanas antes por su nuevo director gerente, Dominique Strauss-Kahn, tuvo el objeto de "desarrollar nuevas propuestas de políticas, al mismo tiempo para administrar la situación actual y para mejorar la capacidad del Fondo para identificar las potenciales zonas de problemas".

De esta forma, la entidad multilateral responde implícitamente a las críticas formuladas en su asamblea general por muchos países emergentes que le reprocharon haber subestimado el problema de los créditos 'subprime' para no perjudicar a sus principales accionistas, especialmente Estados Unidos.

En la reunión de octubre, el ministro de Economía de Brasil, Guido Mantega, había subrayado la incapacidad del Fondo para adelantarse y evitar la crisis.

"El Fondo parece estar mal equipado para enfrentar una situación así. Se ve claramente que el personal técnico de la institución necesita mejorar su conocimiento de los mercados financieros", había dicho Mantega.

Con el comienzo de la temporada de resultados en Estados Unidos, los grandes bancos anuncian uno tras otro colosales depreciaciones de activos, pérdidas financieras e inyeccciones de capital.

Y en el frente macroeconómico, la palabra 'recesión' ya no es tabú: se trata apenas de saber si la economía estadounidense ya empezó a contraerse o si lo hará en los próximos trimestres.

Por ahora, el abordaje del Fondo es absolutamente técnico y extraordinariamente prudente.

En los documentos publicados el miércoles, los economistas del FMI comentan en detalle los diferentes métodos de titulización que permitieron que los bancos estadounidenses exportaran al mundo entero los peligros vinculados al no reembolso de los préstamos hipotecarios acordados a las familias menos solventes.

Pero no se arriesgan a ninguna recomendación precisa sobre la forma en que los bancos deberían corregir sus métodos de trabajo, sus famosas 'best practices' que se comprometieron a mejorar por sí mismos.

La cuestión de las agencias de calificación de riesgo y de los 'conflictos de interés' en los cuales esta crisis las puso de manifiesto, fueron tratados apenas por un grupo de trabajo, sin agenda.

Finalmente, el artículo consagrado a "la respuesta de los bancos centrales a las turbulencias recientes", tema clave del debate actual y gran signo de interrogación de los mercados, a pocos días de una reunión de la Reserva Federal (Fed), no ha sido publicado con el conjunto de los demás documentos y ni siquiera estaba disponible el miércoles al mediodía.





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