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Asunto:[GAP] Efecto Islandia. Hacia la sequia crediticia global / Alfredo Jalife Rahme
Fecha:Lunes, 6 de Marzo, 2006  22:33:46 (-0600)
Autor:Ricardo Ocampo <aina @...............mx>

From: Ricardo Ocampo <aina@...> 
Reply-To: Red-Tlaloc@... 
Date: Mon, 06 Mar 2006 22:19:52 -0600 
To: Foro de la Red Tlaloc <Red-Tlaloc@...> 
Cc: Foro Economia Alternativa <economialternativa@...> 
Subject: [Red-Tlaloc] Efecto Islandia. Hacia la sequia crediticia global / 
Alfredo Jalife Rahme 
 
 
 
Miércoles 1 de marzo de 2006 
BAJO LA LUPA  
Alfredo Jalife Rahme 
La Jornada 
 
 
 
Efecto Islandia. Hacia la sequía crediticia global 
  
 
"El nuevo orden multipolar sepultará la hegemonía del dólar de la otrora 
superpotencia unipolar". La imagen, durante la jornada de ayer en el piso de 
remates del mercado bursátil de Nueva York Foto Reuters 
 
YA ES MARZO, un mes muy complicado (ver Ominoso marzo global; Bajo la Lupa, 
15-01-06) que probablemente marcará el decisivo punto de inflexión de las 
tendencias hacia el nuevo orden multipolar que sepultará la hegemonía del 
dólar de la otrora superpotencia unipolar. 
 
CUANDO LOS delirantes "sistemas de alerta temprana" y los hilarantes 
blindajes neoliberales garantizaban que no se repetirían los aciagos 
descalabros, tanto bursátiles como de las divisas, del cierre del siglo 
previo en los mercados emergentes/detergentes de Asia, Latinoamérica y 
Rusia, el pasado 22 de febrero estalló el efecto Islandia: se desplomaron su 
divisa y su bolsa de valores, que en forma absurda se había incrementado 282 
por ciento. Los desquiciados mercados de Brasil y Sudáfrica provocaron 
pánico global de venta de bonos de alto rendimiento (The Financial Times, 23 
y 24-2-06).  
 
LA DIVISA DE Islandia, la corona, se desplomó 8 por ciento en dos días y 
arrastró, por efecto dominó, a las monedas de altos rendimientos de Nueva 
Zelanda, Australia y Sudáfrica (pertenecientes a la anglósfera), además de 
Hungría y Brasil, debido a la degradación de la deuda soberana de Islandia 
por la calificadora británica Fitch. 
 
ISLANDIA, QUE EXHIBE un insostenible 15 por ciento de déficit de cuenta 
corriente en relación con el producto interno bruto, había sido convertida 
en un vulgar paraíso fiscal, a la usanza caribeña, por el neoliberalismo 
global que gestó un género especial de carry trade (acarreo transaccional), 
donde los especuladores pedían prestado en euros a una tasa de 3 por ciento 
para ser colocados en bonos islandeses de mayor retorno. 
 
AMBROSE EVANS PRITCHARD (AEP), investigador estrella de The Daily Telegraph, 
rotativo portavoz del neoliberalismo militar anglosajón-israelí, pone en 
evidencia la agonía del modelo monetarista, y en un artículo perturbador 
adelanta la "sequía del océano de crédito global" (24-02-06), cuyo 
epifenómeno lo representó el efecto Islandia, que desnudó las operaciones 
especulativas del célebre carry trade, que explica como "una máquina casi 
ilimitada de liquidez para los bancos y los hedge funds (fondos de cobertura 
de riesgo). Se puede pedir prestado a tasas de interés de casi cero en Japón 
o de 1 por ciento en Suiza, para dar represtado en cualquier parte del mundo 
que ofrece altos rendimientos, con bonos argentinos o bonos hipotecarios de 
Estados Unidos". En forma más profana, el carry trade significa pedir 
prestado "en corto" y dar prestado "en largo". 
 
EL MENSAJERO PESA: AEP es hijo de una celebridad británica, Edward Evan 
Evans Pritchard, quien, bajo la influencia de Charles Gabriel Seligman y 
Bronislaw Malinowski, desarrolló la antropología social desde su cátedra de 
Oxford.  
 
AEP, CERCANO AL poder británico, es autor del libro feroz La vida secreta de 
Bill Clinton, y ahora exhuma los manejos irresponsables del carry trade, 
cuyas cifras son inconcebibles. El Banco Internacional de Pagos (BIS, por 
sus siglas en inglés) estima que el año pasado la rotación de las divisas y 
las tasas de interés en el mercado especulativo de los derivados (cuya sede 
principal es Londres, y su commonwealth financiero, la anglósfera) alcanzó 
los escalofriantes 2.5 millones de millones de dólares (trillones en 
anglosajón) al día (¡¡!!). ¿Será por ello que el jubilado Alan Greenspan fue 
a asesorar a Gordon Brown, el encargado de las finanzas británicas? 
 
CITA A DAVID BLOOM, analista de divisas de HSBC, el principal banco 
británico: "El carry trade ha invadido cada instrumento financiero 
imaginable (...); todo está envenenado. Esto va a acabar el fin de año y las 
cosas van a ponerse muy feas", y critica que la "gente" tenga una opinión 
muy optimista sobre la "marcha del capitalismo, pero esto cambiará cuando 
pongan atención en los desequilibrios de EU". 
 
AEP PONE EN relieve el efecto Islandia, un "movimiento que en la normalidad 
(sic) no hubiera sacudido a los mercados". Pero resulta que estos no son 
tiempos "normales", sino de franca turbulencia, cuando el aleteo de una 
mariposa provoca metástasis huracanadas, como reza la Teoría del caos, 
aplicada a las putrefactas finanzas del neoliberalismo global. 
 
REFIERE A STEPHEN LEWIS, economista de Monumental Securities, quien comenta 
que "existen varios miles de millones de dólares en el carry trade que se 
desembrollarán cuando ya no exhiban ganancias. Cuando el banco de Japón 
empiece a elevar las tasas de interés podremos ver algunos efectos 
espectaculares". Se trata de una situación inédita en la historia financiera 
de la humanidad. AEP señala que el gobernador del banco central de Japón, 
Toshihiko Fukui, "dio una advertencia clara de que tal día está cercano, 
cuando afirmó que su país había salido de siete años de deflación". 
 
POR CIERTO, EL siempre temerario primer ministro nipón, Junichiro Koizumi, 
contradijo los asertos triunfales de su ministro de economía, Kaoru Yosano, 
de que Japón "había vencido a la deflación" (Ap, 26-02-06). Los japoneses 
están muy nerviosos porque saben bien que su decisión de elevar las tasas de 
interés equivale a un Hiroshima financiero para el mercado especulativo de 
dinero y divisas, y, por encima de todo, para el carry trade. El "momento de 
la verdad se acerca", sentencia Kenichiro Ikezawa, de Daiwa SB. 
 
TAMBIEN EN EU andan sumamente nerviosos: el vicepresidente Richard Bruce 
Cheney, al parecer con sobredosis etílica, se equivocó durante una cacería 
en un rancho texano y baleó en pleno rostro a su acompañante, a quien 
confundió con una codorniz. Luego, la semana pasada, nada menos que otro 
vicepresidente, este de la Reserva Federal, Roger Ferguson, presentó su 
renuncia mientras se desplegaba el efecto Islandia. Ferguson choca con la 
política de "objetivo inflacionario" de Ben helicóptero Bernanke, quien 
piensa arrojar todo el dinero del mundo, vía la impresión de billetes, desde 
un helicóptero, a partir del 23 de marzo. Sobre el efecto Islandia no ha 
aparecido ninguna nota en EU, ya no se diga de sus ultramontanas caricaturas 
locales.  
 
AEP NO DICE que Ben helicóptero Bernanke cesará de publicar el M3 (una masa 
de liquidez monetaria) el 23 de marzo, ni que la inversión de la "curva de 
los rendimientos" (el mejor parámetro existente que pronostica una recesión) 
se ha vuelto negativa (situación poco común cuando las tasas de interés de 
largo plazo tienen rendimientos menores que las de corto plazo): ambos se 
encontraron en el camino del carry trade. 
 
TODO EL MUNDO conocedor anda intranquilamente angustiado, menos Fox y Ortiz 
Martínez, del Banco de México, quienes no cesan de expectorar 
monstruosidades. En China, Xiao Zhuoji, prominente asesor del gobierno, 
clamó por la descarga de sus reservas foráneas en dólares estadunidenses 
para reducir la exposición a los riesgos cambiarios (AFX News; 27-02-06). 
Según Xiao, el "dólar de EU no es nada estable". La misma fuente señala que 
del total de 819 mil 900 millones de dólares de reservas foráneas chinas, la 
divisa estadunidense participa "entre 60 y 80 por ciento". El impreciso 
diferencial es enorme: más de 160 mil millones de dólares. ¿Por qué existe 
tanta opacidad en temas de vida o muerte? 
 
SE ENCUENTRAN en juego grandes fuerzas: "inmensas compras de Bonos del 
Tesoro por los bancos centrales asiáticos, excedentes de petrodólares que 
regresan a los mercados de crédito de EU", comenta AEP, quien no podía 
despedirse sin referir al muy solvente Stephen Roach, economista en jefe de 
la correduría Morgan Stanley: el carry trade en sí mismo, en todas sus 
variantes, es causa mayor de peligroso exceso especulativo. Su atractivo 
compele tanto que crea una demanda artificial para activos susceptibles de 
ser prenda de éste, que tiene el potencial de convertir una apreciación 
normal (sic) de precios en los activos a proporciones de burbuja. La 
historia nos dice que los carry trade concluyen cuando los bancos centrales 
comienzan los ciclos de elevar las tasas de interés". 
 
¡ADIOS GREENSPAN Y BERNANKE! Acaba mal el monetarismo centralbanquista 
anglosajón y empieza la nueva era tanto de la resurrección inevitable del 
oro como del ciclo financiero del noreste asiático, que posee la mitad del 
total de las reservas foráneas del mundo. ¿Cómo se llama el gobernador del 
banco central de China, quien tomará parte de las riendas monetarias del 
planeta? Dicen que se llama Zhou Xiaochuan. ¿Lo sabrán los texanizados Fox y 
Ortiz?  
 
  
http://www.jornada.unam.mx/2006/03/01/026o1pol.php 
 
 
 
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Nueva Información para el cambio. 
www.laneta.apc.org/redanahuak 
 
Foro Meshiko-Latinoamérica 
1400 ONG cruzando información 
www.elistas.net/foro/meshiko 
 
Foro Economía Alternativa de la RedLuz 
www.yahoogroups.com/community/economialternativa 
 
Red Mexicana de Conciencia 
www.redconciencia.org.mx 
 
RED IBEROAMERICANA DE LUZ 
www.mind-surf.net/redluz.htm 
www.redluz-ci.org 
 
 
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    http://groups.yahoo.com/group/Red-Tlaloc/ 
 
 
 
 
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